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同人不同命 刘姝威手撕贾跃亭后却默默为董小姐点赞

财视media
作者 | 悠悠 2016-02-14 16:51
与8个月之前不同的是,这次刘姝威点名表扬格力的股票收益可观,并把其作为其他上市公司的标杆。

去年6月份,中央财经大学中国企业研究中心主任刘姝威“手撕”贾跃亭,引来各位看官围观。然而,刘姝威非但没能让乐视的股价下跌,反而飙涨,最后弄得自个儿灰头土脸。


春节假期的最后一天晚上,刘姝威赶在猴年中国股市的第一个交易日之前在其博客上连发两文,《恢复中国股市的基本功能》及《补充》。与8个月之前不同的是,这次刘姝威点名表扬格力的股票收益可观,并把其作为其他上市公司的标杆,称:“如果上市公司不能像格力电器那样为投资者创造高于无风险收益率的投资收益,那么,股票发行人和董事高管持有的股票就不能以任何形式在二级市场减持套现,甚至可能被净身出户。”

刘姝威在文章中表示,去年中国股市经历了过山车式的震荡,应该找出中国股市到底犯了什么病,以及2016年中国股市的目标应该是让股市恢复健康,让中国股市恢复基本功能。


刘姝威认为,证监会今年的首要任务是“根治中国股市的顽疾,否则,股市无宁日,甚至国无宁日。”她对此提出了六点建议,一,中国证券市场监管需要有道德的人才;

二,严禁违法资金进入中国股市;

三,连续十年平均年股息率不低于无风险收益率和现金分红总额不低于股市直接融资额应该成为股票发行人和董事高管减持套现的基本约束条件;

四,如何看待中国GDP增速放缓;

五,中国新的经济增长点在哪里;

六,不用管屋外狂风暴雨。

为了增强说服力,刘姝威以易联众和格力电器的股票为例进行了分析,求董小姐此时内心的OS。

【贾跃亭躲过一枪】


以下是刘姝威的博客原文节选:

易联众于2010年7月28日在创业板上市,上市融资4.36亿元,上市以来累计分红5次,累计分红金额7100万元。按照复利计算,相当于每年股息率3%。2010年12月26日银行整存整取五年期存款利率4.55%。股票投资风险明显高于银行存款。而投资易联众股票的股息率明显低于同期同期限的银行存款利率。
2013年7月29日易联众的实际控制人古培坚所持易联众35.6%的股份解除限售。自2013年9月2日至2016年1月27日,古培坚通过二级市场和大宗交易平台,总计减持套现10亿元人民币。

上市5年,古培坚减持套现10亿元。这是古培坚创造的财富吗?不是。这是天上掉馅饼吗?不是。这是股民期望获得投资收益的钱。作为公司实际控制人,古培坚给予股民的股息率低于银行存款利率,更不要说偿还从股市的直接融资4.36亿元,而他自己仅等待了五年,就从股市拿走10亿元。这与庞氏骗局没有本质区别!

如果法律和证券市场监管制度允许古培坚式的减持套现继续下去,中国股市很快就会崩溃,甚至会由此引起社会动荡。

关于减持套现,法律和证券市场监管制度不仅要规定股票发行人和董事高管的股份限售期限,更重要的是,法律和证券市场监管制度必须规定:上市公司连续十年平均年股息率高于无风险收益率和现金分红总额超过股市直接融资总额是股票发行人和董事高管减持套现的基本约束条件。即使股票发行人和董事高管通过大宗交易平台转让股份,受让人也不准在二级市场出售这部分股份,除非上市公司满足了股票发行人和董事高管减持套现的基本约束条件。如果超过十年,上市公司仍然无法达到上述基本约束条件,那么,投资者有权决定股票发行人和董事高管是否应该净身出户。

法律和证券市场监管制度应该让股票发行人敬畏股市,敬畏投资者,三思而行。2016年法律和证券市场监管制度应该终结仅以持股期限作为股票发行人和董事高管减持套现的约束条件。

如果在1996年11月18日格力电器上市当日以当日最高价55元购买100股总市值5500元格力电器股票,那么,一直持有到2016年2月5日,二十年间这100股市值已经上升到289721元,投资收益达到53倍,按照复利计算,相当于格力电器平均年股息率24%。

如果上市公司不能像格力电器那样为投资者创造高于无风险收益率的投资收益,那么,股票发行人和董事高管持有的股票就不能以任何形式在二级市场减持套现,甚至可能被净身出户。


对上文的补充

《恢复中国股市的基本功能》一文发表后,网友提出文中例举易联众和格力电器的股息率和现金分红不是同一计算口径。现按照统一口径比较易联众和格力电器的股息率和现金分红总额。

易联众(股票代码:300096)于2010年7月28日在创业板上市,上市融资4.36亿元,上市以来累计分红5次,累计分红金额7100万元。

格力电器(股票代码:000651)于1996年11月18日在深交所上市,上市募集资金1.18亿元;自上市以来累计增发2次,累计实际募资净额为43.31亿元;自上市以来累计配股2次,累计实际募资净额为7.20亿元。自上市以来,格力电器累计从股市直接融资合计51.69亿元。自上市以来,格力电器累计分红19次,累计分红金额为219.40亿元。

以股市直接融资总额作为本金,以现金分红总额作为股息。按照复利计算:

易联众上市五年平均年股息率约3%。

格力电器上市20年,平均年股息率约8%。

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