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A股最“危险”的女人

华商韬略
作者 | 熊剑辉 编辑 | 行壹 2019-02-11 18:22

编者按:现在说起董明珠,就会想到董明珠身边的女人刘姝威。而在董明珠收到广东证监局的布警示函后,刘姝威今日上午发文,指责证监局此举是否在选择性执法,为闺蜜董明珠站台。

在为董明珠站台之外,刘姝威本身也有着别样的经历。

文章由华商韬略(ID:hstl8888)授权转载,作者熊剑辉

2001年10月13日晚,武汉汉口至洪湖瞿家湾的公路上,一辆轿车突然失控,栽进了路边深沟。

第二天,“瞿家翻车了”的消息,传遍了十里八乡。但前车里的瞿兆玉未伤分毫。人们盛传,出手阔绰的他,当场就给赶来救援的乡亲们答谢了20万,其慷慨随即被大肆传扬。

然而,此时的瞿兆玉,其财富命门已悬于千里之外一个女人的手上。

1

2001年,中国股市造假横行,中科创业、亿安科技、银广厦等大案此起彼伏。中央财经大学学者刘姝威,正忙着写本识别虚假财报的书。初稿完成后,编辑却提议,最好补充几个最新案例。

于是,证监会突袭蓝田的消息,落入了刘姝威的视野。

10月26日(瞿家翻车两周后),刘姝威发表在《金融内参》上的600字文,改变了所有人的命运。

时代的迷雾里,蓝田股份曾是个“神话”。

它1996年上市,仅4年,总资产从2.66亿增至28.38亿,暴涨10倍;每股收益稳居0.6元之上,98年长江特大洪水都不曾撼动;每天《新闻联播》后,蓝田“野莲汁”、“野藕汁”的广告,更是很多人的年代记忆。

但农业水产公司这么赚,很不合常理。瞿兆玉讲述了三个故事,成为时代的谎言经典。

一是“白捡虾”,洪湖龙虾没人吃,蓝田白捡来,以20元/斤的高价出口,基本是纯利;二是“彩电鸭”,“青壳一号”一年产蛋300多个,价高味美,一只鸭能年赚两台彩电;三是靠着水面鸭、水中鱼、水下藕“立体养殖”,一亩水面年产值3万。

这种吹牛不上税的行为,其实没瞒过证监会。蓝田曾三次配股,三度驳回,证监会又调查又罚钱,死活不同意。

但在湖北省洪湖市眼里,这家“鱼塘里放卫星”的企业,才是农业产业化的典范。

在瞿家湾,蓝田主宰着一切。

公路、学校、医院等基础设施,由蓝田大包大揽;生态园、情侣岛等生态旅游项目由其投资,蓝田大酒店、天上人间度假村等由其筹建;洪湖市局级干部挂职锻炼,也都安排于此。

瞿兆玉跟银行行长们,“只有一根电话线的距离”,被视为“神”一样的存在。

但光靠撑门面、讲故事,蓝田已捉襟见肘。资本市场难回血,源源不断的银行贷款,就成了蓝田的续命钱。

但这一切,都被刘姝威的文字击碎了。

2

刘姝威并不是唯一看穿蓝田的学者。

2001年9月,《经济观察报》刊发《蓝田下的蛋》。文中,如今的清华会计学教授、当年还是在读博士的肖星,一语道破了“蓝田是空壳”的真相。结果,第二天就接到了恐吓电话。

对于刘姝威,瞿兆玉选择亲自上门、当面算账。他那句“你已经把蓝田搞死了”的怒吼,被视为公然的人身威胁。

但刘姝威不知道,蓝田的可怕不止于此。

在洪湖赤卫队发源地,渔民械斗并不罕见。为开发水面,蓝田曾豢养一支200人的“经济警察”,擅长用暴力手段,解决任何棘手问题。比如,有的渔民只因坚守水面祖产,就被蓝田“警察”蜂拥刀砍,连同妻儿一并被扔进了洪湖里。

当时让刘姝威心惊的,还是瞿兆玉甩出的《金融内参》复印件。这本机密刊物,印数仅180份,报送范围限于中央金融工委、人行总行和相关司局级高级领导。

这意味着,蓝田背后站着不可抗衡的利益集团。

此时,舆论上并不支持刘姝威。《金融内参》很快发出声明,与她撇清干系。蓝田股民更愤怒异常,谴责她无中生有,胡乱说话。

但瞿兆玉也不知道,自己惹到了怎样的刘姝威。虽然当时,她的境遇也好不到哪去。

刘姝威1952年生人,曾师从著名经济学家陈岱孙、厉以宁,1986年北大经济学硕士毕业。当年,高学历堪比“珍稀动物”,她在中财却泯然众人。有报道指出,荣获“感动中国人物”时,50岁的她还只是副研究员。

有人表示,她向来不通人情世故。

作为财政部的“亲儿子”,中财机会大把。刘姝威学术功底扎实,但论文写一堆,大都发不了。每有领导想在论文上署个名,这种“无伤大雅”的顺水人情,却会被她“粗暴”拒绝。结果就是,没人缘、没机会、上不去。

2001年12月13日,洪湖法院到中财来送传票时,刘姝威一是感到孤立无援,二是觉得来人“凶神恶煞”。除了一位庭长,还有位刑事警官陪同,意在震慑。

这是场荒诞的诉讼。总部在北京的蓝田,在洪湖异地告状。蓝田提出三条要求:一是赔礼道歉,二是赔款50万,三是刘姝威承担诉讼费。

司法现实中,这类案件大都是道歉了事。

法院的人没料到,刘姝威却咬死了自己没有错。甚至,她还以《保密法》质问其《金融内参》的密级和管辖权异议,送传票的人反倒懵了。

法院没唬住,才招致了众所周知的“死亡邮件”,以及刘姝威央视节目上所说的“以死相拼”。

对当时的《面对面》主持人王志来说,采访刘姝威纯属偶然。他的选题人物一长串,却被各种原因否了。联系刘姝威,起初是想蹭个热点;最终,这期《与神话较量的人》,斩获全国电视评论类节目一等奖。

节目播出后,刘姝威骤然赢得举国同情。情势逆转,蓝田轰倒,但事情并未终结。

对洪湖市来说,保住蓝田是当务之急。湖北省、洪湖市不惜财政拨款,以挽救这面农业产业化旗帜和纳税第一大户。但2005年,农业部前总经济师兼财务司司长孙鹤龄东窗事发,蓝田上市造假、利益输送、行贿受贿等隐情浮出水面,拯救行动才彻底破灭。

瞿兆玉很快入狱,2004年即刑满释放。但2008年,瞿兆玉又因孙鹤龄案“二进宫”。有人据此询问刘姝威,她的回答是:“他又进去了,和我有什么关系呢?”

瞿家兄弟对刘姝威气愤难平,并图谋像史玉柱一样东山再起。2019年2月1日,东方金钰发布公告称:中国蓝田(蓝田股份母公司)成为其实际控制人。也就是说,2月11日一开盘,瞿兆玉就要回归A股。

蹊跷的是,究竟是谁泄露了《金融内参》,仍是未解之谜。

3

蓝田一战,成了刘姝威的高光时刻。证监会确立2002年为“公司治理年”。刘姝威则接连荣获“中国经济年度人物”、“感动中国年度人物”、“全国五一劳动奖章”。

中财突然出了个大名人,当然喜不自胜。2003年,“中国企业研究中心”成立,刘姝威担当主任,得以更专注地搞学问、出专著、带学生。但出于安全考虑,她小心地隐匿行迹,并一度在公众视野中消失。

没想到十余年后,她会抛出一颗“重磅炸弹”。

2015年6月,刘姝威连续发布《乐视网分析报告》等文,质疑贾跃亭减持套现25亿,认定乐视违规隐瞒盈亏信息、“烧钱模式”难以为继,建议证监会对减持套现做出规定。

意外的是,这次对乐视财务的“精确解剖”,不但没引发公众对贾跃亭的质疑,反而激起了对自己的群嘲。

财经媒体、网络大V、微博网友,一边倒展开对刘姝威的攻击。

称其报告令人失望、不复昔日“蓝田”勇者有之,认为她“刻舟求剑”、以传统工业价值观衡量互联网者有之;连当年以《我们太需要批评家和他们的声音》力挺刘姝威的《中国青年报》,也含蓄地认为她质疑值得赞赏,推理公式却用错了……

对普通人来说,这篇报告平平无奇,尽管比蓝田文详尽,结论却难以理解。微博造就的网络平权,暴露出天然缺陷:生活中,有人高中读得都费劲;微博上,却敢于嘲笑中国顶级财务学者很愚蠢。

报告的发布时间,也撞上A股5178的高点。股民盼发财,你却来唱空,被炮轰几乎不可避免。

而贾跃亭的日子更不好过。

2014年6月,贾跃亭遁走海外5个月。原因一说是赴港求医,一说是海外布局,一说是因山西官场地震避风头。而刘姝威“从2014年上半年开始分析乐视网”,一年后才发布,个中玄机,值得玩味。

面对强力质疑,乐视公关的回应则堪称经典。一是“感谢刘教授”;二是诚邀来指导,好了解“互联网+”的新商业模式;三是希望“借助您客观公正的报告”,让人们了解与众不同的乐视生态。三言两语,博得一片喝彩。

贾跃亭更趁热打铁,接受了一场专访。访谈中,刘姝威报告,被巧妙归结为新旧时代对互联网企业的价值观碰撞,并顺手扯到小米与乐视的竞争。这番舆论操控术,让刘姝威看似雷军的“枪手”,而非仗义执言的学者。

更奇葩的是,减持行为,被贾跃亭解释为全球独一无二的经营和创新。这种奇谈怪论,竟在当时赢得了大量认同,成为中国资本市场的奇景。

之后“下周回国”的事,大家也都知道了。

有趣的是,刘姝威微博上的《乐视网分析报告》,并未随时间推移而沉寂。评论虽以谩骂为主,但越往后,越是充满了反思和敬佩。

有人表示:这篇2015年的文章,值得很多人回头看看;有人则忏悔:当年怒怼谩骂刘老师的人,是多么幼稚无知,其中也包括我。

4

2017年6月30日,万科股东大会现场。人们原以为会剑拔弩张,结果,却目睹了一场胜利团结的大会。

大会上,王石要退休,郁亮在噙泪,深铁董事长林茂德则把手下败将们谢了个遍;特别感谢宝能这家“在改革开放热土上成长起来的优秀企业”,作为二股东,哪怕一个董事席位没混着,也全投赞成票。

但缠绵悱恻的场景,被刘姝威打破了。作为独董候选人,她在问答环节,突然炮轰宝能要清洗万科、瞄准格力,不止损害万科,更是损害全体上市公司的利益,“这是我们大家都不允许的!”

当年的柔弱学者,如今已成为巨头胆寒的存在。

作为A股空前的并购攻防战,“万宝之争”过程曲折繁杂,难以尽述。2016年底,证监会主席刘士余的“妖精论”,成为大战的终极胜负手。最终,深铁入主万科、刘姝威担当独董、宝能成为财务投资者,为大战画上了“不圆满”的句号。

于是,刘姝威以一人之力,发起了万宝大战“第二季”。

2018年1月30日,一封《给证监会并刘士余主席的信》,令市场哗然。文中,刘姝威直指钜盛华7个资产管理计划调用2倍杠杆,已然到期,要求证监会“命令”钜盛华——立即清盘。

有人说,证监会遇到了史上第一个要自己“下命令”的女人。

此时,宝能的万科浮盈高达600亿。立即清盘,必将导致市场大震。宝能立即发布《澄清公告》,表明已与相关方沟通,将资管计划延期。

但刘姝威根本不给对手喘息之机。第二天,又一篇雄文横空出世,直指浙商银行是为宝能输送高杠杆“金弹”的“幕后黑手”。

两记重拳下来,宝能只好承认:持有的大部分万科股票,已被循环质押;要立刻出清,已不可能。

万科股价应声暴跌,从此踏上漫漫熊途。

更可怕的是,这次炮轰,引发了一场“刘姝威闪崩”。

1月31日、2月1日,A股千股下跌、百股跌停。刘姝威让人们突然意识到:不仅是万科,所有高杠杆的资管计划都岌岌可危。于是,机构投资者开始夺路而逃。

有人调侃,爱跳芭蕾舞的刘姝威,为2018年的股市献上了第一只“黑天鹅”。

更惊悚的,是4月8日那篇《宝能的“颜色革命”》。文中,不仅炮轰华润、浙商,还给宝能扣上“反革命”帽子,建议没收其非法所得,统统上交国库。

此文一出,全网炸裂。但这张“大字报”太过出格,立即被删。

巨头们终于意识到,刘姝威拥有不可控的超强战力。除了华润略有呛声,宝能已不敢回应。万宝大战,终于在刘姝威的连番炮轰中,止住了声息。

5

但在很多人看来,刘姝威人设已崩。

2014年12月15日,上证指数还在2953点,刘姝威发表《股指万点不是梦》的奇文。至今,“万点论”如坠梦里。

2017年8月,她预言A股步入慢牛,价值投资成主流,并隆重推荐央视50指数中多支成分股。但“大癌股”专治不服。2018年,央视50指数暴跌25.9%,比上证指数还惨。

2018年7月,刘姝威再度高呼“2691点是历史大底”。这次,她与“打脸王”李大霄的观点一致。结果,双双尴尬。

2018年2月,正逢“刘姝威闪崩”,她却力挺京东方,表示“我的学生们开始大量买进股票”。如今,这笔投资已赫然腰斩。

……

这样的刘姝威,让股民们情感错乱、精神分裂。有人仍奉她为“A股良心”,有人则质疑其“毒董”立场,责其意气用事、胡言乱语。更有人总结,刘姝威看多不灵看空灵,空方应庄严承诺不首先使用刘姝威。

实际上,刘姝威一直保持传统知识分子的观点:凡是做假账、讲故事、“空手道”、高杠杆的“牛鬼蛇神”,都不是好东西;凡是做实业、搞科研、强国力、分红利的实体企业,都要“不分青红皂白”捍卫。这其中,就包括万科、格力、京东方等。

越是真实的人,在虚伪的股市里越是吃不开。她自己也曾反思:“也许我的观点太保守,但搞金融的,就应该是很审慎的人。”

但熟人觉得,刘姝威并非不审慎,而是太“火暴”。

还没出名时,她就在中财力推“时光计划”,组织保安学文化。后来,保安们突遭一场不公正的治安纠纷,她二话不说力挺参与,虽然跟她毫无关系。

对故乡黑龙江,她爱之深、责之切,发文怒斥其腐败遍地、村霸横行、民风彪悍,投资难过山海关。

对证监会,她除了网上炮轰、电话质问,还历数其监管失误、得了“软骨病”。

2019年1月,她被“好闺蜜”董明珠请来当格力独董。赞美格力时,却忍不住要“让在金融市场做坏事的人付出代价!”

戏剧的是,几乎同时,A股迎来一场史无前例的“商誉危机”,数百家上市公司突然预告巨亏,前期甚至年中没有任何预警。

众多专业投资者因此评价,这再一次证明,很多A股公司要么丧失了基本的诚信,要么就是公司治理存在严重的问题。

A股市场的健康发展,需要更多刘殊威这样的“危险”人物。

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