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遭遇微信支付宝夹击,拉卡拉14年跻身“A股支付第一股”

财视media
作者 | 小财 2019-04-26 20:49
拉卡拉坎坷上市路。

4月25日,拉卡拉支付股份有限公司正式登陆A股深圳创业板,股票简称“拉卡拉”,股票代码300773,主承销商为中信建投,被称为A股支付第一股。

然而,曾经支付“一哥”拉卡拉,在经历了支付宝与微信的“围追堵截”后,失去了往日的辉煌。

此次拉卡拉IPO发行价格33.28元,拟发行新股4001万股,募集资金总额约为13.31亿。在上市首日实现43.99%的涨幅后,市值达到191.68亿元。   新股发行价为33.28元/股,开盘价为39.94元/股。截至收盘,拉卡拉报收47.92元/股,较发行价上涨43.99%,总市值达到191.68亿元。

资料显示,拉卡拉成立于2005年,由创始人孙陶然、有道资本、雷军、共同出资创立,是一家第三方支付公司,专注于为实体小微企业提供收单服务和为个人用户提供个人支付服务,除此之外,拉卡拉还以积累的第三方支付运营经验,向客户提供第三方支付衍生服务。

2011年5月,拉卡拉成为央行第一批颁发的27家《支付业务许可证》单位之一,获得全国性收单、网络支付、电视支付、预付费卡受理等业务许可。

招股书中显示,其具体业务内容包括:商户收单、个人支付(线下便民支付、移动支付)及增值金融类业务等。

根据招股书,联想控股持股31.38%,为第一大股东;拉卡拉创办人孙陶然持股7.67%;雷军持股1.13%,蓝色光标持股1.72%。

拉卡拉的“没落”

2005年,联想旗下有道创投、孙陶然、雷军共同投资100万元,设立拉卡拉的前身乾坤时代。

(图片截取自拉卡拉招股书)

彼时,支付宝才刚刚从淘宝网分离出来,推出“全额赔付”鼓励人们用支付宝网络支付,而微信于2011年才被推出,微信支付2013年才开始上线。

那个时候,很多人们还不敢使用网络支付,往往通过线下交易或线下汇款的方式实现买卖。

而拉卡拉凭借多功能便民机、POS自助机刷卡,称霸支付市场。便民支付领域开疆拓土,在社区便利店投放便民支付终端,为个人提供水电煤缴费、信用卡还款、转账、银行卡余额查询等服务。

在支付宝、微信支付没有被广泛运用的“信用卡时代”,拉卡拉就是“爸爸”。

相关资料显示,2009年,拉卡拉称为当时国内最大的线下便民金融服务提供商,完成了全国38个城市完全覆盖、便民支付点达3万余个,月交易量600万笔,99%的品牌便利店都与其达成战略合作。

可是长江后浪推前浪,前浪被拍在沙滩上。随着支付宝逐渐崛起,微信支付诞生,加上阿里巴巴、腾讯对移动支付领域的重视。便捷的扫码支付方式,加上一些理财服务,使拉卡拉在C端市场遭遇阻碍。

根据易观发布的《中国第三方支付移动支付市场季度监测报告2018年第4季度》数据显示,支付宝以53.78%的市场份额,占据行业第一,腾讯金融(含微信支付)分以38.87%的市场份额占据行业二位,两者合计占据整个市场的92.65%。

而在2013年,拉卡拉的市场份额还有20%多,那一年微信支付上线。

拉卡拉坎坷上市路

第一次欲借壳西藏旅游,引来上交所询问而终止,第二次申请IPO被中止审查,第三次拉卡拉终于上市了。

其实早在2013年,拉卡拉曾有海外上市的计划。由于,孙陶然考虑到当时拉卡拉的业务在中国,在海外上市“人生地不熟”,打消了去海外上市的念头。

2016年2月,西藏旅游发布重组预案,拟收购拉卡拉100%股权,整体作价110亿,实施“旅游+第三方支付服务”战略。

而当时,拉卡拉110亿元的资产评估值达到西藏旅游资产总规模的近乎6倍,这一举动引起市场上对拉卡拉借壳上市的质疑。

随后上交所下发问询函,询问是否构成“借壳”等问题。同年6月,西藏旅游宣布终止了这项资产重组。

随后2016年10月,拉卡拉集团宣布正式改制为控股集团,集团架构拆分为拉卡拉支付和考拉金服两大集团板块。2017年3月,拉卡拉发布招股说明书,拟登陆深交所创业板。但在同年9月,拉卡拉被列入证监会IPO中止审查名单中,中止原因是申请文件不齐备等导致审核程序无法继续,遂无法实现上市。

2018年3月22日,证监会更新的审核状态企业基本信息情况表中,拉卡拉审核状态为“已反馈”。2019年3月12日,拉卡拉在证监会网站披露了更新的招股书并在之后顺利过会。4月16日进行申购;4月25日成功登陆深交所创业板完成敲钟,成为A股支付第一股。

上市后的拉卡拉能否迎来回归?

根据招股书中的财报可以看出,2016年到2018年拉卡拉营业收入一直在增长,分别为25.60亿元、27.85亿元和56.79亿元;2018年,营收增长率达到了103.9%。同期净利润分别为3.26亿元、4.64亿元和6.06亿元,相较两年前其净利润接近翻番。

(图片截取自拉卡拉招股书)

根据分析显示,拉卡拉目前主要面临以下风险,一是拉卡拉在市场竞争加剧的未来中要面临的风险,拉卡拉主要面向实体小微企业及个人提供第三方支付服务,以支付为入口提供相应的增值服务。而如今第三方支付行业正处于快速的发展期,以支付宝,微信为首的移动支付已经对拉卡拉市场份额造成很大的冲击,如果不能把握好市场和行业发展的机遇,持续进行技术升级和商业模式创新,很可能存在业绩下滑等市场竞争风险。

新兴支付方式崛起后,二维码、人脸识别、npc等创新用户支付接入方式让产业升级的速度加快。拉卡拉的生存空间将越来越来小,拉卡拉必须紧跟时代热潮防止因产业升级照成用户流失的风险。

另一方面,全国已经拥有200多家第三方支付机构,行业监管风险加剧。近年来,人民银行等监管机构为防范金融风险加强了对第三方支付机构的监管,对第三方支付的监管将日益完善。且而随时间推进,将会有更多潜在的变化需要调节。拉卡拉需要积极应对政策变化,做好调整,提高风险防控能力。

拉卡拉招股书显示,收单业务已成为其营业收入的主要来源,2018年拉卡拉收单业务的营业收入占比已达89.29%。截至2018年末,拉卡拉POS机具及扫码受理产品累计覆盖商户超过1900万家,2018年收单业务和个人支付业务交易总额超过3.9万亿。

据相关资料显示,拉卡拉自2012年进入银行卡收单行业,2017年收单业务收入为23.72亿元,较2016年增幅达86.88%;2018年收单业务收入达50.71亿元,较2017年增幅高达113.82%。

拉卡拉董事长孙陶然表示,拉卡拉将以上市为新起点,努力为第三方支付行业及实体经济健康发展做出更大贡献,争取早日将拉卡拉打造成一家在细分领域数一数二企业。

拉卡拉,能否在上市之后迎来更好的发展,我们拭目以待……
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